Kiamat Keuangan Global (Crash 2008)

Bagi para trader veteran yang melewati tahun 2008, tahun tersebut bukanlah sekadar angka sejarah; tahun itu adalah horor yang masih meninggalkan trauma hingga hari ini. Pada tahun 2008, sistem keuangan global nyaris hancur total, dan Bursa Efek Indonesia (IHSG) mengalami kepanikan paling brutal, di mana indeks jatuh lebih dari -50% hanya dalam beberapa bulan.

Penyebab kiamat global ini sebenarnya berawal dari sesuatu yang sangat sepele di Amerika Serikat: Kredit Rumah.

Bom Waktu Subprime Mortgage

Di Amerika, pinjaman KPR rumah disebut Mortgage. Pada awal 2000-an, bank-bank di AS disetir oleh keserakahan tak terbatas (Greed). Mereka mulai memberikan KPR kepada orang-orang miskin yang tidak punya penghasilan tetap dan tidak punya tabungan (kelompok berisiko tinggi ini disebut Subprime).

Mengapa bank mau berutang kepada pengangguran? Karena bankir di Wall Street telah menemukan trik "Sihir Keuangan". Utang-utang KPR sampah dari orang-orang miskin ini disatukan, dibungkus rapi, dan disulap menjadi sebuah produk investasi berlabel "Bebas Risiko (AAA)", lalu dijual kepada investor raksasa dan dana pensiun di seluruh dunia. Selama harga rumah di AS terus naik, skema Ponzi ini terus berjalan mulus.

Kehancuran (Lehman Brothers Runtuh)

Gelembung (Bubble) itu pecah ketika Suku Bunga AS mulai dinaikkan. Orang-orang Subprime (pengangguran) tadi tiba-tiba tidak sanggup membayar cicilan KPR mereka yang bunganya meroket. Jutaan rumah disita bank serentak. Harga rumah di Amerika hancur lebur.

Akibatnya, produk investasi "bungkusan sampah" bernilai triliunan Dolar tadi ikut bernilai nol. Bank-bank raksasa yang memegang produk itu tiba-tiba bangkrut mendadak karena kehabisan uang tunai. Puncaknya terjadi pada September 2008: Lehman Brothers, bank investasi raksasa berumur 158 tahun, mengumumkan kebangkrutan terburuk sepanjang sejarah AS.

Efek Domino Mencekik IHSG

Kepanikan di Wall Street menyebar layaknya virus mematikan dalam hitungan jam. Investor asing yang sedang panik butuh uang tunai (Likuiditas). Mereka secara membabi-buta mencabut (Capital Outflow) seluruh investasi mereka di pasar berkembang, termasuk di Indonesia.

• Asing membuang saham-saham Blue Chip Indonesia (seperti BBCA dan TLKM) di harga berapapun.
• Nilai tukar Rupiah rontok tajam melawan Dolar.
• IHSG jatuh bebas, memerah tanpa henti. Kepanikan lokal memuncak hingga Otoritas Bursa Efek Indonesia terpaksa Membekukan (Suspend) seluruh perdagangan IHSG pada bulan Oktober 2008 agar harga tidak jatuh lebih dalam lagi.

Ringkasan

• Krisis 2008 dipicu oleh keserakahan bank-bank di AS yang memberikan KPR (Subprime Mortgage) kepada pihak yang tidak mampu bayar.
• Runtuhnya Lehman Brothers memicu kepanikan massal (Fear) dan krisis likuiditas tunai di seluruh dunia.
• Investor asing melarikan uangnya dari IHSG, membuat IHSG anjlok -50% dan perdagangan bursa sempat ditutup paksa.
• Crash memberikan pelajaran berharga: Kehancuran akibat kepanikan psikologis yang ekstrem adalah momentum terbaik untuk berbelanja saham diskon (Beli saat darah berceceran).